신용위험분석사(CRA) 정리 노트 - 여신심사 및 관리 제 1편 5장-1

안녕하세요! 공부하는 직장인 동키입니다 :)

 

지난 포스팅에서는 기업의 채무상환능력 평가 시 활용하는 재무제표 내 비율분석 대해 대해 공부했습니다.

이번 포스팅에서는 여심심사 방법 및 사례연구에 대하여 포스팅하도록 하겠습니다.

 

제 1편 여신심사 - 제 5장 여신심사방법 및 사례연구

제 1절 사업위험 분석

▶ 시장위험 분석

  ① 경기변동 위험 분석

     - 일반적으로 국가 경제성장률 (국내총생산, GDP)의 증가율로 판단.

     - 경제성장률 외에도 기업경기실사지수, 경기종합지수 등으로 경기변동 위험을 분석

선행종합지수	동행종합지수	후행종합지수
1. 재고순환지표 2. 경제심리지수 3. 건설수주액(실질) 4. 기계류 내수 출하지수 (선박제외) 5. 수출입 물가비율 6. 코스피 7. 장단기 금리차	1. 광공업생산지수 2. 서비스업생산지수 (도소매업 제외) 3. 건설기성액 (실질) 4. 소매판매액 지수 5. 내수출하지수 6. 수입액 (실질) 7. 비농림어업취업자수	1. 생산자 제품 재고지수 2. 소비자물가지수 변화율 (서비스) 3. 소비재수입액 (실질) 4. 취업자수 5. CP유통 수익률

 

  ② 금리변동 위험 분석

     - 금리변동을 예상하여 기업의 수익성을 예측 및 전망

     - 금리 상승으로 인하여 이자비용 부담이 증가할 것으로 예측된다면 차기의 이자비용을 더 계상하여 수익성 전망 필요

 

  ③ 유가변동 위험 분석

     - 일반적으로 국제 원유 (Crude Oil) 가격이 상승하면 기업 수익성에 악영향을 미침

     - 유가 변동으로 인하여 재료비, 에너지 비용, 운반비 등 영향을 미침

비목	발생 현상	수익성 영향
재료비 (원자재, 부자재)	재료비 증가로 매출원가율 상승	매출총이익률 하락 영업이익률 하락 당기순이익률 하락
에너비 비용 (전기사용료, 경유)	제조경비 증가로 매출원가율 상승	매출총이익률 하락 영업이익률 하락 당기순이익률 하락
운반비	판매비와 관리비 증가	영업이익률 하락 당기순이익률 하락

 

  ④ 환율변동 위험분석

     - 환율의 변동성도 기업 수익성에 영향을 미침

     - 외화매출채권, 외화매입채무 결제 시점의 환율에 따라서 수출/수입 기업의 수익성에 영향을 미침

 

  ⑤ 정부정책변동 위험분석

     - 수시로 변하는 정부의 정책 또한 기업 수익성에 영향을 미침

     - 정부의 정책이 기업에 미치는 영향을 판단하여 매출성장성과 수익성 전망에 반영하여야 함

 

▶ 산업위험 분석

  ① 산업분석의 목적

     - 분석 대상 기업이 영위하고 있는 산업의 특성과 경쟁구조 및 산업의 잠재위험요소 분석 필요

     - 산업분석 결과를 기업의 매출성장성과 수익성 전망에 반영하여야 함

 

  ② 산업분석의 절차

     - 산업분류 → 자료수집 → 특성 파악 → 경쟁구조 분석  → 수급상황 분석 → 잠재위험 분석 → 수익성과 성장성 전망

 

  ③ 산업분석을 위한 자료 수집

     - 분석 대상 기업에 자료를 요청하여 자료 수집

     - 금융기관 여신 심사 담당자가 산업분석에 대한 자료 수집

 

  ④ 분석대상 산업의 특성 파악

     - 산업의 수명주기 (도입기, 성장기, 성숙기, 쇠퇴기)

     - 내수위주 혹은 수출위주 산업 여부

     - 자본집약적 혹은 노동집약적 산업 여부

     - 시장생산 혹은 주문생산 여부

     - 계절성 영향 여부

     - 경기 민감도 수준

     - 소득탄력성의 정도

     - 전후방산업의 종류 등

 

  ⑤ 경쟁구조 분석

     - 경쟁업체 수와 분석 대상 기업의 시장 지위 (Forced Ranking)

     - 구매자의 교섭 능력

     - 공급자의 교섭 능력

     - 대체재 존재 여부

     - 신규진입기업의 발생 가능성 여부

 

  ⑥ 제품수급상황 분석

     - 산업 내 생산되는 제품의 수량 변화를 예측하여 기업의 매출성장성과 수익성 전망

     - 최근 5년간 국내 생산, 해외 수입 그리고 국내 수요 해외 수출 변화 내용 분석

 

  ⑦ 잠재적 산업위험요소 분석

     - 정부정책의 불리한 변화

     - 대체재 높은 출현 가능성

     - 신규 진입기업의 높은 출현 가능성

     - 사회제도 및 문화의 급변

     - 신기술 및 기술혁신으로 인한 기존 산업 사양화

 

▶ 경영위험 분석

  ① 경영위험 분석의 목적

     - 기업의 경영환경 변화 적응력 파악 및 지속적 성장가능성 여부 전망

     - 규모에 따른 기업의 효율적 경영상태를 파악하기 위함

 

  ② 경영위험 분석요소

     - 기업의 역사 (연혁)

     - 종업원의 수

     - 대표이사 (최고 경영자 , CEO)

     - 기업 내 경영조직

     - 경영시스템

     - 경영의 연속성

     - 경영권의 안정성

     - 경영 목표 및 경영 전략

     - 기업 지배구조

 

▶ 영업위험 분석

  ① 영업위험 분석의 목적

     - 기업 내 영업흐름을 분석하여 효율적이고 적정한 이익을 창출하고 있는지 파악

     - 가시적으로 확인가능한 영업위험과 더불어 영업의 비효율성과 같은 비가시적인 위험요인까지 파악 필요

 

  ② 영업위험 분석요소

     - 원재료 구매활동 측면의 효율성

     - 제품 생산활동 측면의 효율성

     - 제품 판매활동 측면의 효율성

     - 신용판매대금 회수위험

 

▶ 기타위험 분석

  ① 우발채무

     - 우발채무가 현실화(대위변제 등)되는 경우 기업의 경영위험이 증가함

     - 우발채무의 규모와 현실화(대위변제) 가능성 평가 필요

       * 지급보증 : 피 보증처의 신용상태 파악

       * 제3자를 위한 담보제공: 수혜자의 신용상태 파악

       * 피소 소송 : 보수적인 관점에서 패소하는 경우를 간주하고 소송청구금액을 보상하는 것으로 평가에 반영

 

  ② 화재보험(재난보험)

     - 천재지변과 같은 재난 상황에 대비한 보험 여부 파악

     - 보험 가입 금액은 당기 말 재고자산과 유형자산(토지 제외)을 합한 금액보다 같거나 커야함

 

  ③ 관계회사 분석

     - 관계회사 업종 파악

     - 관계회사들 간의 지분구조 분석

     - 관계회사들의 최근 경영성과

     - 상호거래 내용

     - 상호지급보증 및 담보제공 내용