신용위험분석사(CRA) 정리 노트 - 여신심사 및 관리 제 1편 3장-2

안녕하세요! 공부하는 직장인 동키입니다 :)

 

지난 포스팅에서는 여신심사 시 외부환경 및 기업의 사업위험 분석에 대해 공부했습니다.

이번 포스팅에서는 기업 여신심사 시 필수적으로 봐야하는 재무제표에 대해 포스팅하도록 하겠습니다.

 

제 1편 여신심사 - 제 3장 여신심사 개론

제 2절 심사목적의 주요 재무제표 분석

손익계산서 : 일정 기간 동안 기업의 경영성과를 보여주며 발생주의 회계에 기초하여 작성됨

 

※ 손익계산서 검토 시 파악해야할 주요사항

   - 사업의 소재국, 사업영역 구분

   - 매출과 수익의 인식 기준 

   - 비용인식 기준

   - 손익계산서의 재구성 분석 → 제조원가의 적정성, 대손충당금 적정성 등 비교분석

   - 매출구조 분석

      → 판매량 및 단가 변동 내용

      → 총 매출액 변동 내용

   - 비용구조 분석

      → 매출원가 분석 : 재고자산 종류/평가기준/평가방법, 감가상각비 상각방법 및 변경여부 등

      → 판매비와 관리비 주요 항목 분석 : 대손상각비 과소계상여부 검토, 퇴직급여충당금 과소 계상여부, 리스료 수준

   - 손익분기점분석

      → 영업레버리지 분석 : 고정비 추이변동, 예상매출액의 고정비와 변동비 커버 수준

      → 이자 및 원금상환을 위해 필요한 매출규모 : 공헌이익의 규모와 손익분기점 매출액 [ 고정비 / (1 - 변동비율) ] 

   - 주요 비율분석

      → 수익성 비율 : 매출액총이익율, 매출액영업이익율, 매출액순이익률, ROE, ROIC 등

      → 원가율 및 영업비용률 : 매출원가율, 금융비용부담률

      → 매출액성장률, 총자산성장률

      → 이자보상배율, 부채상환계수, 현금흐름비율

      → 유동성비율 : 유동비율, 당좌비율, 현금비율

      → 안정성비율 : 부채비율, 차입금의존도

      → 효율성비율 : 회전율, 회전기간

      → 비율의 변동추이 및 변동요인 분석

   - 이익의 질 검토

      → 이자비용/계속사업이익 규모 검토

      → 당기순이익 규모 검토

 

손익계산서 작성법에는 자본유지접근법과 거래접근법이 있고 거래접근법을 많이 사용함   - 자본유지접근법 : 기말 순자산(자본)에서 기초 순자산을 차감하여 순자산의 변동액을 계산

   - 거래접근법(손익법) : 일정기간 내 영업활동에서 발생한 수익과 비용을 대응시켜 이익을 계산

 

중단사업손익이 없을 경우	중단사업손익이 있을 경우
1) 매출액	1) 매출액
2) 매출원가	2) 매출원가
3) 매출총이익	3) 매출총이익
4) 판매비와 관리비	4) 판매비와 관리비
5) 영업이익	5) 영업이익
6) 영업외수익	6) 영업외수익
7) 영업외비용	7) 영업외비용
8) 법인세비용차감전순이익	8) 법인세비용차감전계속사업이익
	9) 계속사업이익법인세비용
9) 법인세비용	10) 계속사업이익
	11) 중단사업손익 (법인세효과 차감 후)
10) 당기순이익	12) 당기순이익
11) 주당이익	13) 주당이익

 

▶ 손익계산서 분석 주요사항

   1. 매출액과 발생이익의 종류 분석

       - 매출액, 영업이익, 당기순이익으로 가는 과정에서 기업 수익구조의 안정성 파악 필요

       - 영업활동의 효율성 파악

 

   2. 매출액의 상품별 증감요인 분석

       - 상품별 매출구성비 분석 필수 수행

       - 매출의 구조와 상품별 추이분석을 통한 매출액의 질적 분석 수행

       - 제품/상품 판매량, 평균단가 추이, 제품별가동률, 시장점유율 제품구성비 등 분석

 

   3. 매출액과 각종 회전율과의 관계 분석

       - 매출이 증가하면 대개 매출채권 및 재고자산이 증가함 → 회전율 분석 필요

       - 운전자본투자액 (매출채권 + 재고자산 - 매입채무) 확인을 통한 분석

       - 매출액 규모의 적정성, 부실채권 발생 가능성, 영업이익률, 회전율 분석을 통한 영업활동 질적 분석

 

▶ 당기순이익 적정성 분석

   1. 회계측정기술의 문제점

       - 매출채권 대손 인식 기준에 따른 평가액 변동 가능성으로 인한 당기순이익 변동 가능성 존재

       - 재고자산 평가 기준에 따른 당기순이익 변동 가능성 존재 (원가흐름에 대한 가정)

       - 유형자산의 상각방법에 따른 변동 가능성

 

   2. 재무제표의 분식 문제

실적이나 이익을 부풀리는 분식 동기	실적이나 이익을 줄이는 분식 동기 (역분식)
대외 신용도 유지 혹은 상향 목적	비자금 조성 및 과거 분식 은폐
유리한 상거래 조건을 유지할 목적	조세 회피 및 납부세액 축소
신주발행이나 채권발행을 용이하게 할 목적	회사 재산의 개인적 유용 및 은닉 목적
인수합병 시 유리한 조건을 달성하기 위한 목적	이익배당 요구를 억제시킬 목적
경영 실패를 은폐할 목적	종업원 임금인상 억제 목적
금융기관 차입을 쉽게 받기위한 목적	제품가격 인상 여건 조성 목적
주가 조작 목적	독점이익에 대한 사회적 비난 회피
인허가 취득 조건을 허위로 충족할 목적	법정관리 기간 연장 목적

 

   3. 여신 심사 판단 시 범하기 위운 유형별 오류

       - 기업의 흑자전환 판단 착오로 인한 심사 오류  → 기업의 안전성 관점에서 재검토 필요

       - 순이익 증가율에 대한 판단 오류 → 매출 규모에 대한 깊이있는 재검토 필요

       - 매출액 증가율에 대한 판단 착오 → 순운전자본 비율 확인 필요

 

이상 여신심사 시 손익계산서(수익/비용)에서 고려해야할 부분에 대해 알아보았습니다.

다음 포스팅에서는 재무상태표(자산/부채/자본)에서 고려해야할 부분에 대해 공부해보겠습니다.